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by 棋亮
by 棋亮
投資組合經理
【棋亮實戰心得】因兩件事 逢高沽的日子到了
08月03日

【棋亮實戰心得】因兩件事 逢高沽的日子到了

 

2017年港股出現了非典型的升勢,資金不斷追捧少數板塊,甚至乎有時大市上升,純粹是因為一隻騰訊(700)表現突出,其他股份表現平平。到2017年底,恆生指數大概處於三萬點的水平,但多隻中資股已倍升,而騰訊已較前熊市底部倍升,當然有說如果恆生指數只由騰訊類似公司組成,一早便升上四萬點了。同時,港資及英資財團則處於兩萬四千點的邊緣,即整浪牛市也沒有跟上去。
 
上星期提到,歐美和好,絕對不利中國,今個星期大致上反映了部份。筆者推測,美國下一步就是給予,部份東南亞國家關稅優惠,繼續向中國施壓,這對股市來說也是壞事,加上美國持續加息,美元愈來愈強,因此資金從中港股市持續流走的機會較高。


另一方面,Facebook大跌令科技股氣氛轉差,亦令投資者開始反思,騰訊的增長會否一如市場般高,今年1月時,那完美無暇的高估值,現時遇上質疑,股價每況愈下。更重要的是,超長線投資者Naspers亦於400元以上減了大貨,接的都是猶豫的投資者,騰訊這次的調整期應比想像中長得多。假如騰訊還原基本步,那港股回到兩萬四千點水平就指日可待,更值得留意的是,這次兩萬四是很多散戶持有蟹貨,要洗他們出來,可能要再跌數千點,未來港股一年都是高沽的日子。
 
如中美協商貿易問題的新聞,應該屬好消息,股市或會反彈,但那時候應該不是追貨,不做淡倉的可等待下個牛市,而會做淡倉的,可小注建倉,等待趨勢回落慢慢加淡倉,千萬不可一口氣加,隨時會被好友挾死後才跌。選股方面,以下一段極殘股比較值博,即過去兩個月,從高位跌了四五成的中資股,跌到跌不下去,應會出現一個一兩成升幅的技術反彈,暫時航空股是目標之一。
 
(利益申報: 沒有持有700)