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by 高梁
by 高梁
資深投資者關係人員
【膏腴梁肉】把握港股最後逃生門
10月17日

 

【膏腴梁肉】把握港股最後逃生門

 

美股從高位急跌8%-10%,是遲來的調整。問題是,這輪急跌是否已震散了投資者信心,令到市況一蹶不振、繼續沉底,就看幾件事態發展了。

1.    中美貿易戰愈吹愈大,近日又突然放風說有緩和跡象。感覺是美股急跌、美國佬又要同時應付沙地阿拉伯,要急急找個利好消息維穩大市而出口術。所以短期內,股市因為中美貿戰放緩而回升是不足為奇。


2.    狂人侵侵開口罵聯儲局加息是瘋狂行為,但實情是息口不得不加。美國經濟增長見頂已是眾目睽睽,打後要進入衰退的可能性大大提高,此時不加息,到真正面臨衰退就會缺乏「減息」作為武器。


3.    至於美國經濟會否滯脹,就看油價是否真會上200美元了。

聯儲局今天加息,是為明天減息而作的部署。亦是說,即連當局也不看好美國來年前景。在這前提下,美股在這一輪牛市再創新高的可能性微乎其微,但短期內也未似會進入暴跌熊市。未來兩個月,若中美貿戰放緩有明確跡象,加上年底聖誕效應,股市緩步上升補回一半跌幅是目前最大機會發生的走勢。

但就如調整一樣,遲來的終歸要來,熊市亦是如此。若美國經濟增長在2019年第二至第四季期間出現明顯放緩,然後在2020年出現衰退,那真正的熊市將在未來6至9個月內出現。

觀乎港股,由於早前大牛市中,估值升得離譜的也只是騰訊(700.HK)、舜宇光學(2383.HK)、瑞聲(2018.HK)、金沙中國(1928.HK)等科技、濠賭股。而隨著一輪跌市,很多在牛市時估值不高,現在估值更是貼底的工業、銀行一類傳統行業,就顯得更加低殘。看見很多大型股票跌穿250周線,在這階段,港股可能會出現試水溫式的反彈力量。不過,如真有此機會,見28000就好走了,這將是最後一次逃生機會。