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投資分析師、CFA、CFP
索羅斯前頭馬Druckenmiller 最近買咗乜? 佢見到有咩警號?
2018年12月19日

 

 

Druckenmiller見到自9月周期資產已跌兩成及美債孳息曲綫倒掛係經濟警號,抛售已係睇跌幾多而非會否惡化。佢認為美儲局有兩選擇:重新考慮加息計劃或令資產及經濟更不穩。即唔應再加息。在央行收水下,環球經濟料放緩,所以佢買咗2、5、10年期債,因為已預期孳息會續跌(即價升),2019會減息。聯儲局要轉為刺激經濟,要壓低借錢成本,佢做過最好交易係2000年買入兩年票據,之後11次減息。另外,現時沽空金融股,因受累減息。持有結構性增長股如微軟。

 

在投資心得方面,Druckenmiller話,學校教嘅經調整後回報同分散係冇常識。雖然投資組合係有幾十隻股,但絕大部份回報都係由少數兩、三個交易貢獻。所以佢自己會將錢放在最有信心嘅兩、三個交易想法,而且不受到資產類別限制,呢點令佢更有紀律,因為如係股票搵唔到機會,可以唔揸股票。

Druckenmiller指,投資亦唔好只睇眼前,因為眼前嘅現狀已係價格反映,要跳出框框,諗前18至24個月會發生咩事,環境會點變,有乜股票大家會認為盈利向好,見到同群眾智慧唔同嘅事先可以賺大錢。一啲好明顯嘅嘢,好明顯係錯,如果你跟群眾智慧投資勢必輸錢。

從Druckenmiller交易理念可以見到幾個特質:

自我主導研究同定投資方向
逆向投資 (特別適用於有周期性資產)
有策略地部署同專注:將蛋放入同一個籃,之後小心看住
向前睇搵機會

相關視頻:http://bit.ly/2P87s9V