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【捷榮IPO】大市等方向 飲捷榮提醒
04月30日

【捷榮IPO】大市等方向 飲捷榮提醒

咖啡或奶茶相信很多人每人都要飲返杯,碰上市況偏軟,投資意慾下降,一杯提神飲料自然更不可缺。然而,大家有無想過,這在生活小細節其實暗藏投資機會?

快餐店的咖啡相信大家飲唔少,未知有無一種很相似的感覺,原來在香港很多快餐連鎖店的咖啡及茶供應商都屬同一間公司——捷榮國際(2119)。新股捷榮國際將於今日招股,暫定於511日掛牌。公司是香港、澳門及中國領先綜合B2B咖啡及紅茶餐飲策劃服務供應商,涵蓋整個咖啡及紅茶採購、加工及分銷價值鏈。主要客戶包括麥當勞、吉野家、7-11、大家樂、大快活、翠華、太興及意粉屋。

 

截至2017年底,捷榮國際的收入為9.55億元,按年升12.3%2017年持續經營業務溢利4,837萬元,按年跌24.7%。持續經營業務溢利下跌主要是因為銷售成本升幅高於收入升幅,行政開支上升,以及其他收入及收益淨額下跌。

其他收入及收益淨額在2015年及2016年較高是因為收到就註冊商標法律訴訟的和解賠償,為非持續性收入。若將2016年的1,600萬元賠償撇除,持續經營業務的除稅前溢利為6,564萬元。2017年的持續經營業務除稅前溢利為6,417萬元,按年跌2.2%

 

 

此外,若按公司定義,撇除一些非經常性收入,經調整溢利在2017年按年升23.6%2016年的數值按年升20.1%

 

按業務分類,餐飲策劃服務佔收入74.5%,食品佔25.5%。在餐飲策劃服務中,咖啡、茶及奶佔比最大,分別佔收入20.7%24%10.2%。在食品中,急凍肉類佔絕大部份,佔收入23.7%

 

按地區分類,香港佔比重73%,內地佔比25.1%。香港依然為主要市場。

 

在產品的價及量方面,產品銷量平穩增長,平均價有波動,但變幅不大。

 

在行業增長方面,香港B2B咖啡及B2B茶增長有限,2017年至2021年分別為4.5%3.4%。香港市場相對集中,頭5位已位佔70.8%。捷榮國際排首位佔24.5%

 

捷榮國際每股發行最高價為1.5元及2.19元,每手2,000股。在策略上,品牌效應相信吸引到一定投資者認購,但由於增長有限,建議用現金認購,於上市後沽出獲利。